半岛官方网站轻工纺服行业周报：口腔护理：电商发展铺垫国货兴起

　　半岛官方网站轻工纺服行业周报：口腔护理：电商发展铺垫国货兴起口腔护理品类趋向于多元化、精细化、专业化。目前，口腔清洁护理用品包括多种类型，最为常见的有牙膏、牙刷和漱口水，此外，其他口腔清洁护理产品还包含电动牙刷、冲牙器、牙线以及口腔喷雾等。中国口腔护理市场持续增长，对比成熟市场仍有空间。随着公众对口腔健康意识的不断提高，人们在口腔护理产品上的消费意愿也在持续增长，从而推动口腔护理行业市场规模的不断扩展。根据Mordor intelligence预计，2024年中国口腔护理市场规模为77.9亿美元，到2029年将达到96.8亿美元，预测期间CAGR为4.43%。根据Euromonitor数据，2023年中国人均口腔护理消费金额为35元，远远低于瑞士、英美等国家。2018-2023年人均口腔护理消费CAGR为2.60%，未来人均消费仍有增长潜力。电商推动口腔护理增长，牙膏产品贡献主要份额。从行业渠道来看，电商从2018年的28%开始快速增长至2023年的42%，已成为口腔护理销售第一大渠道。从电商细分品类来看，牙膏/牙粉品类同比增长13.5%，市场份额为51.0%，是零售额最高的细分品类。电动牙刷品类市场份额为19.6%，同比下滑5.5%。牙刷品类市场份额达11.4%，同比增长达5.0%。口腔护理市场份额较为分散，国产品牌认可度不断提升。从口腔护理企业市场份额来看，根据华经产业研究院数据，高露洁、云南白药、宝洁、薇美姿、登康口腔市场份额为20.80%、13.50%、11.70%、7.50%、4.40%。从牙膏行业的品牌排名来看，网络零售额排名前五的品牌是云南白药、好来（原黑人）、佳洁士、高露洁、舒客，其占比分别为10.9%、7.6%、6.0%、5.4%、4.9%。市场并未完全向头部集中，其余品牌仍有65.20%的市场份额。例如在TOP10榜单中主打益生菌牙膏的参半旗下的牙膏品牌ORALSHARK和主打中药牙膏的敬修堂也在逐步增长半岛官网。市场竞争日益激烈，国产品牌纷纷崛起。近年来，口腔清洁护理用品行业的迅速发展吸引了大量国内外品牌的参与，导致市场竞争异常激烈。国际品牌如高露洁和佳洁士利用其品牌影响力和渠道优势，长期保持市场的领先地位。同时，诸如云南白药、冷酸灵和舒客等国产品牌通过差异化产品类别和功效定位快速崛起，成为市场的重要参与者。

　　家居数据追踪：1）地产数据：2025年4月13日至4月20日，全国30大中城市商品房成交面积148.98万平方米，环比-0.16%；100大中城市住宅成交土地面积70.04万平方米，环比-47.86%。2025年前三个月，住宅新开工面积0.95亿平方米，累计同比-23.9%；住宅竣工面积0.95亿平方米，累计同比-14.7%；商品房销售面积2.19亿平方米，累计同比-3%。2）原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数为786.5，周环比-31.94%。截至2025年4月25日，软体家居上游TDI现货价为10550元/吨，周环比1.93%；MDI现货价为15500元/吨，周环比7.64%。3）销售数据：2025年3月，家具销售额为168亿元，同比29.5%；当月家具及其零件出口金额为595097.4万美元，同比8.2%；建材家居卖场销售额为1280.29亿元，同比6.97%。

　　1）原材料：截至2025年4月25日，中国棉花价格指数:3128B为14224元/吨，周环比0.11%。截至2025年4月24日，Cotlook A指数为80.3美分/磅，周环比5.1%。截至2025年4月25日，中国粘胶短纤市场价为13100元/吨，周环比-0.76%；中国涤纶短纤市场价为6300元/吨，周环比0%。截至2025年4月22日，中国长绒棉价格指数:137为23180元/吨，周环比0%；中国长绒棉价格指数:237为22500元/吨，周环比0%。截至2025年4月24日，内外棉差价为-437元/吨，周环比261.16%。2）销售数据：2025年3月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1240亿元，同比3.6%；当月服装

　　1）家居：中央局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，二片罐行业CR3将从57%提升至73%，行业集中度提升下，头部企业议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。

　　宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。